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外资联发科毛利率明年上半年仍有压

2019-08-15 20:14:44来源:励志吧0次阅读

  联发科(2454)预估第四季营收将季减6%~季增2%,大幅优于外界预期。不过后续毛利率的下滑,显然仍是外资最为在意的隐忧。港系外资指出,即使联发科第三季财报、第四季财测都相当亮眼,不过中国基频晶片市场竞争越趋激烈,联发科明年上半年毛利率可能还会面临下滑压力。也因此在联发科获利结构获得提升之前,该港系外资仍维持联发科持有评等,以及461元的目标价。

  该港系外资分析,联发科今年第四季毛利率估为47.5~49.5%,并不如外界料想的糟,主要是由于高阶的4GLTE系统单晶片MT6595营收贡献开始放大。不过,当联发科的低阶4G LTE晶片MT67 5于明年初开始销售,该公司自明年第一季起恐面临沉重的价格压力,毛利率也将往下。

  该港系外资指出,联发科明年的营运动能将趋平缓,等到毛利率止稳后,获利才可望有较明显的成长。该港系外资估,联发科2014~2016年的EPS各为 0.24元、 0.72元、 .97元。

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